從靈骨塔到虛擬幣，洞見暗黑人性

不管是實體商品還是金融商品，只要是以投資的角度來看，「市場胃納量」和「流動性」都是不會直接反映在當下價格上的變數，所以很容易被拿來當做糖衣裡的毒藥，經過適當的包裝後，高價賣給散戶。從早期的靈骨塔，到時下最夯的虛擬貨幣，都是一樣的套路，利用著一樣的人性。

但你也不能說它們都是詐騙，也有人賣靈骨塔賣到借殼上市，變成另類的金融業。至於虛擬幣，過去幾年中，提告詐欺的「受害人」（實在不想稱呼他們為受害人）一堆，但最後成罪的非常少，原因我們後面詳述。

所謂的「詐欺」，必須是我以一個「完全虛構」或「部份虛構」的主題，吸引你交付出錢財，進而產生損失。例如我賣你紅茶，收了你的錢，但是後來並沒有給你紅茶，或是給了你一杯紅茶，但裡面裝的卻是水，那我就是詐欺無誤。但如果我賣你紅茶，也確實給了你紅茶了，但你後來嫌這杯紅茶不好喝，那這就不構成詐欺，只要這杯紅茶的成份，符合法律上定義的紅茶成份，那就沒有詐欺的問題。

同理，賣你靈骨塔或虛擬幣的人，只要他收了你的錢，有依約交付靈骨塔或是虛擬幣給你，那就沒有詐欺的問題。至於你買的靈骨塔或虛擬幣能不能漲到你理想的價位？或是能不能賣的掉？都是另外一回事。除非，賣你的人有另外以合約「保證」在多久以後、以多少的價格向您購回，或是幫您出售。但只要沒有「保證獲利」，也不會觸犯到最重的銀行法，通常糾紛就會被限縮在民事戰場。

那麼，到底是基於什麼樣的原因，會讓不同世代的人們，前前後後相繼投入這種「騙局」呢？答案就是一個「貪」字，或許再加上一個「蠢」字。

或許，會買靈骨塔的人，一開始的本意，是自己有朝一日離開這個世界的時候，可以用得著。但腦筋動的快的業者，聰明的利用了這一點，把「往生後事」塑造成一個剛性需求，然後包裝成投資商品來炒作。如此一來，買靈骨塔的人，目的已經從「自用」，漸漸大比例的移往了「投資」這一塊；就像當今各國的期貨市場，真正以「避險」為原意的參與者，已經少之又少；絕大多數的參與者，都是以「投機」為目的而來的。

靈骨塔這類產品的「售價」，確實可以跟奢侈品一樣，每年享有比通貨膨脹率還要高的上漲速度。但不管是奢侈品也好、靈骨塔也好，糖衣裡包的毒藥就是：當你只看到「售價」的時候，確實可以感受到自己幾年前買進，到現在所享有的「紙上富貴」；但萬一扯到要出售的時候，買賣價差將會完全吃掉好多年的漲價。這個原裡在【撈女案例之彩鑽女王】一文中的彩鑽案例也可應證。

當然，業務的話術就是讓這些買單的散戶們，忘了去思考「市場胃納量」和「流動性」的問題。等到客戶有變現需求，而求助於業務的時候，業務就會要客戶交身邊的人脈名單出來，好讓業務去開發，然後把客戶手上的燙手山芋丟給他們。但，最後真正能夠丟出去的，又能有幾多？

物換星移，現在的虛擬貨幣市場，不也是一樣的套路嗎？只是交易的標的物，從實體的靈骨塔，換成了非實體的虛擬幣。只要「發行量」和「發行價」是掌握在發行方，那低流動性以及低市場胃納量，終究一定會吃掉，不管是來自於通貨膨脹，還是來自於市場炒作的獲利。只有極少比例的幸運兒，或是掌握發行方內線的Inside tarder，能夠在完全沒有邏輯可言的漲跌中，抓到超額的利潤。

雖然說，現代的虛擬幣相對於以往的靈骨塔，多了「國際交易所」這樣的平台，看似可以大大提升「市場胃納量」和「流動性」，但內部人都知道，其實很多五花八門的非主流幣，籌碼還是非常控制在發行方。如此一來，絕大多數的投資人，下場終究還是會跟以往的靈骨塔投資人一樣，血本無歸。但，這也就是金融市場運作的法則：人性。

這種故事，還是不斷地會在資本社會中上演，或許標的物換了，但真正交易的，其實永遠都是人性中的「貪」和「蠢」。

最後，想探討一下曾經轟動一時的案子：慶云骨灰罈吸金79億二審逆轉有罪全沒收

相信這個案子絕對會是未來的指標性案例。目前一審法官判無罪、二審法官判有罪，上訴三審中。如果三審法官判決有罪定讞的話，那表示市場上所有「雙軌制、無強制重消」制度的傳銷公司，也通通可以判有罪了。

姑且先不論「多層次傳銷」這樣的模式是好是壞。綜觀此案，一審的法官認定：
1.慶云的獎金制度有完成公平會的多層次傳銷報備。
2.慶云確實有交付骨灰罈給予購買的會員。
3.慶云骨灰罈的售價，與一般市售骨灰罈相比，並無明顯偏高。
4.慶云骨灰罈的成本遠低於售價，是它大量進貨壓低成本的本事。

但二審的法官則認為：
1.部分會員把骨灰罈拿去插花、煮佛跳牆、裝糖果，顯見會員買骨灰罈主要是為了進入組織拿獎金。
2.骨灰罈成本不到售價的10%，存在「商品虛化」的疑慮。
3.其餘扯那些什麼利潤結構的，其實就是標準的雙軌制，直推獎、對碰獎、領導獎...等等。
4.綜上幾點，二審法官認為慶云是在「吸金」，而非經營多層次傳銷。

當時就曾經發表過文章，並沒有要幫慶云說話的意思，但請問：
1.那一家傳銷公司的產品，成本不是售價的10%以下？即使不是傳銷公司，市面上成本在售價10%以下的商品，也比比皆是吧！而且消費者買了商品要拿去做什麼？公司難道可以強制規定？

2.那一家傳銷公司，會員加入不是為了拿組織獎金？純消費者？愛用者？那才是少數吧！既然有「多層次傳銷管理法」，就表示政府承認這樣的銷售及經營模式，而傳銷公司的各種獎金，本來就是用來吸引會員的賣點之一，那裡不對了？

3.什麼叫「商品虛化」？買化妝品、保養品、健康食品，成本一樣只佔售價的10%不到，一樣大部分的利潤都拿來撥獎金。那到底要怎麼的商品？怎樣的成本結構？才叫做「商品不虛化」？

4.慶云如果可以這樣搞，那市面上所有雙軌制、無強制重消的傳銷公司，是不是也都可以拿來當作業績辦一辦了？

台灣法界有句玩笑話：「台灣法律像月亮，初一十五不一樣。」不要說初一十五不一樣，光是週一跟周五就有可能不一樣。